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永才梁

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发表于 2017-9-9 16:09 资料个人空间短消息加为好友

高新兴：项目及产品双轮驱动公司发展买入评级

高新兴：项目及产品双轮驱动公司发展买入评级
 事项：
 7月12日，国信证券在上海举办了TMT优质上市公司交流会。本次交流会邀请到高新兴的IR来作分享，对公司的各个方面与投资者进行全面的交流，具体内容见正文。
 评论：
 看好物联网和大安全业务布局，维持“买入”评级公司“视频+人脸识别+电子车牌”在物联网感知层已趋完备，目前又收购中兴物联补充传输环节，未来拟进一步向应用领域拓展，打通物联网产业链，以产品带动公司进一步增长。公司平安城市项目目前在手订单饱满，仍将贡献更大的业绩空间，收购创联电子和国迈科技，实现“大安全”重要布局，向平台化“智慧城市建设运营商”再迈进一步。公司三期员工持股推出，彰显公司未来发展信心。我们预计2017-2019年公司净利润分别为4.2/5.3/6.5亿元，对应33/26/21倍市盈率（未考虑中兴物联并表）。当前公司业绩优良，考虑到公司未来3年继续快速增长预期，以及质地优良公司的产业链外延，维持“买入”评级。
 正文：
 业绩情况相关1、公司的主线大概是怎么样的？我们以物联网基础技术为核心，聚焦公共安全、智慧城市，探索车联网三大垂直领域。哺乳期吃什么水果好？公共安全领域公司已有长期技术和产品积淀，从前端数据采集执法记录仪，到执法记录仪综合管理平台，【如何化出大眼妆】妆前妆后大变身再到公安后端数据管理平台，比如警务综合管理平台、合成作战平台、执法监督平台等，从前到后一条产业链打通冬天老人吃什么水果好。此外，公司去年推出的立体云防控系统，是公司在公共安全领域一款重要产品。公司在金融安防领域也有子公司讯美科技意淫更高级还是更阴暗在进行业务拓展。在智慧城市方面，公司去年拿了4个项目，15个亿，今年发展势头良好。车联网方面，公司在收购了中兴物联后花菜的营养价值，补足了公司在传输层的技术和产品，同时，中兴物联无线通信模块在车联网领域的应用也收到了初步成效。OBD和UBI产品在海外市场进名企必知的七大策略已经成功开拓，今年会继续放量。此外，集团会去寻找一些应用层面的标的来进行一个整合。创联电子的铁路列控板块有较强的技术和市场优势，现在也在为未来5年市场大力研发新产品。
 2、今年业绩情况？今年全年净利润不考虑并表因素预计4亿左右，收购中兴物联后备考4.5亿。
 3、2018年怎么样？预计2018年不考虑并表5.2亿，收购中兴物联后5.9亿。
 4、铁路是包含在哪个领域里？铁路是单列的，去年净利润超过一个亿，今年业绩承诺是1.3个亿净利润。
 中兴物联相关5、中兴物联今年订单情况怎么样？全年扣非后净利润预计4800万。
 6、物联的主要增长点在哪里？物联产品分为无线通信模块及终端、车联网产品、物联网解决方案和卫星通信终端四块。其中无线通信模块占据主要，而车联网产品UBI、OBD增长比较快，主要是在海外市场，今年车联网产品占比可能上升到三分之一左右。
 7、中兴物联的业绩承诺是？2017-2019年三年净利润合计2.1亿。
 8、他们完成这个对以后会有管理层的奖励吗？如果他们超过2.1个亿的话，公司是承诺了他们超额利润奖的，超过业绩承诺部分的30%用于奖励管理层。
 9、中兴智联和物联收购过来以后，员工的管理和在中兴有什么区别？纳入高新兴管理范围的子公司都会一视同仁，进行股权激励。相应地对管理层有一些奖惩措施白梅花，如果超额完成业绩有超额利润奖。
 10、中兴物联的市场是主要以海外市场为主？中兴物冬季饮食要注意不同人不同方法联无线通信模块在国内外市场均有销售。车联网产品OBD，UBI以欧美市场为主，主要客户为通信运营商脱发是什么原因造成的，解析脱发的原因和TSP物联网汽车服务提供商。
 11、海外市场是因为什么原因突然一下子起来了？中兴物联车联网产品在薤白的功效与作用_薤白的药用价值海外已经耕耘了好几年，海外市场的产品认证有个比较长的周期。去年下半年四季度，产品认证通过后开始大规模发货。美国市【宝宝缺钙的表现】宝宝缺钙有哪些表现？场有个特点，认证周期长，但是一旦认证通过，将是长期合作，且利润率也比较可观。
 12、这个市场在海外来说正处于一个什这几种食物吃了眼部皱纹就消失么阶段？初步爆发期。现在我们合作的主要是美国AT T，欧洲市场Telisonera,Mojio等大牌的运营商和TSP13、中兴物联模块增长也比较快对吧？它现在业绩增长比较快的OBD和UBI，物联网模块是匀速增长，20%左右。它现在主要做的是3G、4G的模块。